三大行業有望受益國產化推進

　　在A股市場上，題材炒作潮起潮落、永不休止。而在今年的行情中，雖然大盤整體表現萎靡，但“國產化替代”概念仍然成為了少數幾個頗具亮點的主題，并已經滲透到軟件、軍工等多個板塊中，深得市場資金的喜愛。二級市場上，在以浪潮軟件為首的“國產化”概念股，漲得風生水起的時候，許多投資者不禁要問“國產化替代”的空間究竟有多大?誰又將成為下一個國產化替代的受益者呢?

　　三大行業有望受益國產化推進

　　國產化替代滲透各個行業的方方面面，二級市場上，除了已經啟動的軟件、軍工板塊，還有哪些行業將分享國產化推進的紅利呢?分析指出，未來最有可能受到市場資金青睞的國產化行業將在機器人、云計算、醫療器械三者中產生。

　　三、醫療器械

　　5月26日，國家衛計委網站公告：為推進國產醫療設備發展應用,促進相關產業轉型升級、拉動經濟增長，降低醫療成本，國家衛生計生委規劃司委托中國醫學裝備協會啟動第一批優秀國產醫療設備產品遴選工作。

　　對此，國金證券分析指出，進入遴選目錄的產品有望成為國產化設備的標桿，通過政策紅利加速市場化進程，并且最終通過進口替代降低醫療成本。相對于其它行業，醫療器械行業具備市場空間大、安全邊際足、政策優待(進口替代、增量市場、產品升級和需求創造)三大投資邏輯。國產醫療器械企業憑借價格、渠道、服務、政策紅利等提升市場份額。從近期國家層面一系列的政策來看，政策紅利的推進有望加速。看好醫療器械細分領域在未來較長時間的投資機會，重點關注成長性的平臺公司。

　　相關個股：科華生物(全自動生化分析儀)、新華醫療(X光機)、華潤萬東(X光機)、理邦儀器(彩超、全自動生化儀)、魚躍醫療(X光機)、東軟集團(X光機)

　　二、云計算

　　是一種基于互聯網的計算方式,通過這種方式,共享的軟硬件資源和信息可以按需求提供給計算機和其他設備。從云計算的發展周期來看，無論國外還是國內云計算市場都已經邁入高速成長期，工信部統計數據顯示，2013年，我國IaaS(基礎設施)市場規模為10.5億元，增速高達105%;PaaS(平臺即服務)市場規模為2.2億元，增長20%;SaaS市場規模為34.9億元，增長24.3%。未來，云服務市場的潛在空間在萬億以上。

　　民生證券研報顯示，國產信息化自主浪潮中，云計算最有希望實現彎道超車。一方面，云計算顛覆了傳統IT架構，使本土IT企業與國際IT巨頭之間的技術差距大大縮小，如阿里云、華勝天成云機、紫光云機等，其關鍵性能指標已經基本與國際頂級水平接近;另一方面，云技術帶來了IT商業模式的變革，從海外來看，Amazon、Salesforce、Google、Dropbox等新興巨頭借力云技術超車IBM、SAP、Microsoft等傳統軟件巨頭，利用云技術提供傳統IT服務逐漸被更多用戶所接受，各行各業的傳統IT系統正加速向云端遷移。

　　相關個股：華勝天成、東華軟件、紫光股份、東方通

　　一、機器人

　　隨著人力成本逐年提升、一些惡劣工種無法依賴人工完成以及制造業升級三大因素，機器人產業極有可能在2015年迎來產業爆發年。

　　宏源證券分析指出，目前我國機器人行業部分下游行業需求定制化服務，而國外機器人品牌在中國的公司沒有底層設計能力，國產品牌憑借工程師紅利，本土化服務優勢顯著。以固高為例，其在PCbased控制器領域市場占有率高達48%。宏源證券認為，未來兩類機器人企業有望率先受益：一是有較強技術能力的集成公司;二是能攻克核心零部件的公司。

　　理性看待

　　國產化替代

　　國產化替代巨大的市場空間激發了資本市場的無限想象力，但國產化替代也并非沒有憂慮。其后續市場推進力度以及二級市場的股價能否持續穩定上行，目前都還是一個大大的問號。

　　杭州某國有銀行管理人士坦言，“目前包括工、農、中、建、交以及中信、浦發、民生等在內的銀行大多使用IBM系統，其最核心的一個部分叫做Corebanking——用以記錄核心的賬戶信息。除此以外，總系統還連接著信用卡系統、中間業務系統、密押機管理、ODS、反洗錢等等分系統。國產化浪潮的大方向一定是好的，但對于銀行而言，他現在沒有絕對的意愿去更換已有的系統。”

　　上述管理人士補充說道，“國產化替代將有一段很艱辛的路要走，至少在銀行系統是這樣的。這主要基于兩點考慮：第一、國產企業的核心技術能否跟上國際先進企業的步伐，他們的系統是否穩定;第二、如果迅速替代后，萬一出現風險，由誰來負責?”

　　中信(浙江)證券首席投資顧問錢向勁同樣認為，“國產化替代將是一個十分漫長的產業化建設路程，在大盤弱勢的情況下，其僅呈現為結構性的投資機會。投資者對于前期一些漲幅過大的品種應該適當回避，而對于產業鏈上尚未發掘的或股價仍處于低位的國產化品種，可分批建倉。

　　事實上，在這輪國產化浪潮中，起決定性力量的仍然是政府，很多企業靠著政府資金和訂單過日子，技術的產業化進度趕不上國內國產化的需求，而且關鍵行業的核心軟件和硬件設備的替換還需要一段時間消化。在這種情況下出現類似中科紅旗倒閉、中國芯造假等事件。