機器人 中國工業自動化裝備的先行者

我國已進入工業化發展的中后期，受益于人力成本高企、產業結構升級和國家政策扶持等促動因素，工業自動化進入加速發展階段。機器人(300024,股吧)(300024)具備國內領先的技術優勢、超強的市場拓展能力和雄厚的資源優勢，是我國工業自動化行業的龍頭，代表著民族工業的“脊梁”，必然要享受到行業高速發展帶來的紅利，未來三年的平均增速將達到40%甚至更高水平。

　　全球工業機器人市場遠未飽和：一方面隨著老齡化問題的突出，中國、韓國等新興市場的需求將愈發旺盛；另一方面，醫藥、化妝品、醫療器械、食品飲料等高成長行業的工業自動化水平將出現由低到高的快速增長。因此，工業機器人產業仍具有較大的發展空間。

　　2000年我國機器人的專利申請數僅為156件， 2007年則達到1618件，呈加速發展趨勢。國內工業機器人靜態市場容量為1200億元~3900億元，相對于目前約40億元的市場規模，我國工業自動化裝備市場可謂一片尚未開發的“藍?！?。

　　公司大股東為中科院沈陽自動化研究所，有國內工業機器人事業的“搖籃”之美譽，蔣新松院士更被譽為“機器人之父”。公司依托強大的股東技術支撐，處于國內工業自動化領域的絕對領先水平。

　　由于公司具備雄厚的技術儲備、上乘的品牌美譽度和極強的銷售公關能力，行業拓展性非常強，從傳統的家電、摩托、汽車行業向金融、服裝、煙草、電力、IC、能源、軍工、物聯網等方向拓展，不斷打開新的需求市場。

　　公司具備一流的人才隊伍和科研資源，作為行業龍頭受到國家及政府的重視和扶持，因此享有優厚的政策待遇。

　　總的來看，公司具備技術、人才、品牌、政策、市場等諸多優勢，這些優勢綜合起來形成了較高的壁壘，將新松機器人與同行業其他公司進行了區分，奠定了其在行業的龍頭地位，也為公司未來超越行業平均增速提供了支撐。

　　公司已形成“4（傳統）+3（軍品、潔凈、激光）+N（石油、新能源、印刷、電梯等）”的業務格局，傳統業務將保持平穩增長，而新興業務將為公司高速發展提供動力源(600405,股吧)，預計公司未來三年有望實現40%~50%的主營業務高增長。預計2011年~2013年每股收益分別為0.49元、0.69元和0.96元，考慮到公司處于行業龍頭地位，具備長期高速增長的強烈預期，理應享受更高的估值溢價，給予“買入”評級?！?