觸摸屏下游市場發力 產業景氣度有望超預期

　 iPhone5推出在即，國內中低端智能手機大規模出貨，臺灣觸摸屏龍頭宸鴻上調三季度業績，種種跡象表明，觸摸屏市場三季度的銷售業績有望超出此前市場預期。“電容式觸摸屏行業才剛剛開始。”一家觸摸屏企業的高層對后市更是充滿樂觀情緒。

　　智能化作為后工業時代制造業最重要的發展趨勢，其人機交互的瓶頸問題由于觸摸屏技術的出現而得以解決，不僅如此，整個智能終端的產業結構和商業模式亦因此發生變遷，從下游市場來看，手機、平板電腦、電子書等多個領域是觸摸屏的主要市場，據分析人士預測，未來4年全球觸摸屏出貨量將至少保持20%的復合增長率。

　　“觸摸屏行業未來保持高增長基本上沒有懸念，雖然最近有不少新的產能開發出來，不過從最近相關廠商的出貨情況來看，還未到擔心供給過剩的時候。”一位券商研究員對記者如此表示。

　　而一位從事TMT行業研究多年的買方分析師則告訴記者，目前資本市場對觸摸屏概念的邏輯主要依兩條線展開，一是蘋果相關產品的持續推出帶來整個產業鏈的增長，二是國內中低端智能機開始大規模出貨，市場或迎來爆發式增長。“蘋果推出下一代iPhone產品，或者中興、華為等國內巨頭千元智能機熱賣，這些都有望成為相關上市公司股價的催化劑，尤其在此前市場預計較為保守的背景下。”

　　對此，記者從多個渠道獲悉，為蘋果iPhone代工的富士康近期已開始逐步減少iPhone4的出貨量，該現象或昭示iPhone5出世在即，分析人士認為iPhone5最快將于10月中旬面世。不過，也有接近相關供應商的業內人士向記者透露，10月份推出的也可能是兩者間的過渡產品iPhone4gs，其屏幕大小與主頻性能較iPhone4均有所提升。“從歷史來看，新的iPhone推出對參與供應鏈的上市公司股價都有一定的提振作用。”一位分析師對記者表示。

　　中低端智能機方面，據中興通訊的內部人士介紹，隨著芯片、觸摸屏等技術日益提升，相關產品的采購成本不斷降低，大量推出中低端智能機的商業時機已經成熟，公司近期千元智能機的熱銷就是個很好的證明。“此前由于國內的產能跟不上，智能機做不到這么大的銷量，采購國外（如三星）的產品又常常受制于人。現在像超聲電子這樣的供應商產能出來了，對我們就比較有利。因為中低端智能機基本上是供不應求的狀態，這類用戶的迅速擴大對整個手機產業鏈都會產生巨大的影響，整個行業的空間也會得到拓展。”該人士如此表示。

　　談及行業未來趨勢，一位觸摸屏上市公司的內部人士告訴記者，國內電容屏行業目前仍處于“導入期”，發展空間巨大，并不存在外界所擔心的產能過剩問題。“由于公司從事的電容屏業務是個細分行業，目前的一些公開數據其實并不十分準確，所以我們對產能的計劃主要依據下游的訂單，而并非現成的市場數據，從我們角度來看，電容式觸摸屏行業才剛剛開始。”

　　值得一提的是，宸鴻董事長江朝瑞近期上調了公司第三季度營收預計，此前宸鴻預計第三季度營收將減少3%-5%，這或許說明觸摸屏行業的增長前景并非市場早先預計的那樣暗淡。

　　但也并非沒有風險，按照業內普遍的看法，目前觸摸屏技術可能的風險在于對技術路徑的選擇。

　　目前主流的觸摸屏技術大概分為電阻屏、薄膜式電容屏和玻璃式電容屏三類。其中，電阻屏短期內被后兩者逐漸取代已是大勢所趨，不過中期來看，電容屏內部各種技術路徑的競爭仍是未決之事，從更長的期限來看，嵌入式技術由于其采用更少的材料提供更加輕便的產品而有望成為主流。

　　估值方面，一位基金經理對記者表示，目前A股觸摸屏公司的估值其實已經消化了此前的不少泡沫，尤其是萊寶高科的估值水平由于市場對其三季度訂單的擔憂持續下移，不過宸鴻業績預期的上調也讓市場對萊寶高科三季度的業績期待轉暖，同時超聲電子等公司的業績由于產能釋放也有望在三季度出現拐點，整體來看，觸摸屏業務今年下半年的業績很有可能超出市場預期。