軌道交通迅速崛起 自動化產品市場誘人

　　從本次大規模審批的統計來看，其中25個項目總投資約7000億元，其中由各城市財政部門擔負部分接近2500億元，其它將來自于銀行貸款、軌道交通上蓋及沿線土地的開發收入等渠道。此次大規模審批充分反映了發改委對穩增長的決心。

　　從電力設備企業上半年軌道交通業務來看，收入確認速度是低于預期的。主要原因在于項目建設推進緩慢，同時缺乏資金有效支持。具有代表性的如國電南瑞的軌道交通和電氣自動化業務同比收入下滑約3%。但是在項目審批加快同時配套資金落實的情況下，預計下半年項目推進緩慢的狀況將得到有效改善，預計下半年相關公司軌交業務環比有望大幅回升。

　　軌道交通建設不僅需要變壓器，開關等一次設備，同時也需要大量的二次設備如軌道交通綜合監控系統，環境與機電控制系統，電力監控系統，可編程自動化控制器(PAC)，直流牽引保護測控裝置，交流保護測控裝置，信號控制系統等。同時為了保障電能質量，濾波設備也是城市軌交系統的重要配套設備。電氣化設備投資約占軌道交通建設成本約20%。此次審批的項目將為電氣設備帶來接近1400億的市場，其中二次設備市場約在300-400億，其余為一次設備。

　　此次軌道交通的集中審批之后，判斷下半年智能電網相關項目也將是發改委集中審批的一個重要方向：從穩增長的角度來看，電網建設涉及的產業鏈長、子行業多、投資量較大。加大電網建設是對沖經濟下滑的重要手段。2009年是電網投資的最高峰是最好的例證。目前來看，整體電網的大結構建設基本已經完成，未來的主要方向在于建設“堅強的智能電網”。而這次發改委的綠色通道類項目重點也提到了智能電網和電網改造項目，也成為了一個重要的政策風向標。故認為下半年智能電網以及改造類項目有望成為發改委重點推進的審批方向。

　　軌交項目審批提速和潛在的智能電網集中審批都將繼續推動二次設備行業景氣度：無論從中期業績增速還是從未來行業空間來看，二次設備仍然是目前屬性最好的子環節。依托上半年配網自動化業務的快速增長，許繼電氣、四方股份、國電南瑞都保持了較高的業績增速。下半年來看，軌道交通的審批提速和智能電網潛在的集中審批，都將繼續推動二次設備維持較高的行業景氣度。

　　自動化產品市場需求

　　軌道交通產業是城市發展進程中迅速崛起的新興產業，具有廣闊的發展前景和強大的綜合帶動力。如果能夠把握好軌道交通產業發展的良好機遇，便可帶動自動化、電子信息、計算機、新材料、新能源等一批相關產業加快發展。

　　在自動化產品市場需求方面。應用在軌道行業中的牽引變頻器、低壓變頻器、大型PLC、工控機、交換機等自動化產品將會迎來新一輪的項目市場需求。

　　未來，軌道交通將應用到更多的自動化產品來提高其智能化水平。軌道交通信息系統是以列車控制為基礎的。對于自動化目前的城市軌道交通發展已呈多樣化發展趨勢，未來的研發重點是技術制式的整合、自動化控制系統、低地板技術、轉向架技術和懸浮技術等。其中，要在“移動中”實現人和物的位移信息的自動化，因此，實現計算移動和移動計算是應用電子計算技術、通信技術是第一任務，信息的安全、實時、可靠和閉環控制等技術基本要求，將會有進一步的提高需求。

　　與輕軌相關的鐵路、城市軌道配套的電氣化、自動化等上下游企業均會因此受益，如中國南車、中國北車、中鐵二局、鼎漢技術、方大集團、達實智能等，將會在此次項目建設中分一半羹。