格力、美的、海爾三大白電巨頭亮出半年報

盡管今年以來家電市場整體悲觀，冰洗空彩大家電集體銷量下滑，但是，從截至上月底公布的三大白電企業格力、美的、海爾半年報來看，家電企業的業績卻普遍向好，預期和實際表現形成鮮明反差。

三大白電巨頭之所以能交出一份令人滿意的成績單，自然有他們獨到的經營辦法，從他們上半年業績表現和市場策略便能探知一二，而且業界所關注的下半年戰略重點也呼之欲出。總體上看，三大白電巨頭在家電業務已經碰到天花板的市場背景下，不約而同做出了各種自救突圍之舉。

格力進軍新能源汽車充滿挑戰

格力的半年報有亮點也有缺點，但在關鍵指標上保證了讓股東們滿意。上半年財報中，格力營收491.82億元，同比下降1.85%。歸母凈利潤為64.02億元，同比增長11.92%。

和2015年全年的財報類似，格力的營收在延續下降的趨勢。如果說2015年營收下降是因為格力在和其渠道代理商玩庫存增減的數字游戲，那么2016年上半年營收下降，則不太可能是庫存游戲的繼續，因為其主營業務空調營收比上年同期僅減少0.02%，營業成本同比減少13.19%，所以毛利率同比增加9.06%。比較難看的數據來自于生活電器，營收同比減少2.5%，毛利率同比減少8.08%，營業成本增加8.45%。

從財報數據來看，格力的空調業務表現令人滿意，而空調又是格力占比超過85%的主營業務。格力在今年夏天曾對外稱空調庫存降到了合理水平，所以總體上看格力的空調業務風險控制在了合理水平。可是，在下半年，格力空調業務不會有太大的突破，因為空調市場相對飽和，整體經濟增長也在放緩，下半年又是空調淡季。格力空調的重點任務是繼續將成本控制在合理水平，同時在市場推出結構升級的產品，例如一級變頻。

雖然格力一直稱自己是專業做空調的，但是其在幾年前就開始做大松品牌的生活電器，另外也投入做晶弘冰箱，而且據稱9月底格力洗衣機也即將面市。從這些跡象來看，格力的家電多元化之路還在延續和拓寬。上半年格力的生活電器業績顯然拖了后腿，說明該部分業務處在成本投入期，一時半會并不會有收獲。所以下半年，格力的家電多元化重點任務依然是拓寬渠道和市場，在強敵林立的小家電、冰箱、洗衣機領域積攢資本和資源。相信下半年其仍然會拖格力的后腿。

格力的一大亮點是花130億元全資并購珠海銀隆新能源公司，進軍新能源客車和鋰電池領域。對于這個充滿未知和風險的領域，格力信心滿滿。顯然，下半年格力會花大量精力在迅速介入銀隆主營業務、融入其主要管理團隊中去。

美的供給側改革任重道遠

2016年上半年，美的營業總收入780.08億元，同比下降5.87%；凈利潤102.31億元，歸母凈利潤94.96億元，同比增長14.08%；整體毛利率為29.33%，同比提升1.97%。

在美的公布的主營業務構成中，2016年上半年美的的大家電和小家電毛利率情況都不太理想。空調毛利率同比上升2.82%，營收同比減少20.12%，成本同比減少23.35%。冰箱毛利率僅增長0.79%，洗衣機毛利率更少，僅增長0.25%。據美的高層表示，上半年強大的空調去庫存任務拖累了美的的盈利能力，所以營收同比減少了1/5。可喜的是，美的的去庫存也獲得了成功。

家電市場相對飽和，供給側改革和產品結構調整與升級是美的的重點任務，因此，在下半年，美的仍將此作為重點任務去完成。一是供應鏈的T+3改革，意思是根據客戶的訂單需求生產，爭取實現零庫存，加快物料和資本的周轉周期。該項改革和海爾的互聯工廠有異曲同工之妙，實現人單合一和零庫存。不過，也有不同的地方。總體上，這種改革推進起來并不是一年就能完成，需要三五年長期的努力。二是強推精品工程，提升產品品質。美的是全產品線的家電企業，所以在提升產品創新能力和質量上，美的也是全線投入，在空調、冰箱、洗衣機、電飯煲等小家電生活電器上，美的將加大資源與研發投入，確保美的產品力的穩步提升。

美的的多元化業務同樣也是外界關注的焦點。上半年美的完成了幾筆海外并購，包括東芝白電、意大利空調企業、德國庫卡機器人。前兩項業務是美的對現有業務的補充，風險均在可控范圍。收購庫卡機器人，美的確實是一場豪賭，和格力投入在新能源汽車上一樣。庫卡的未來增長亮點在中國市場，這對美的來說是個好消息。可是，美的在機器人的發力方向上，是會繼續工業機器人業務，還是會重點開發服務機器人，不得而知。目前市場上的熱點在于服務機器人，它能與智慧家庭、智能家居很好地結合起來。不過，美的下半年的重點任務是穩步推進全球化業務，提升全球競爭能力，踏實做好東芝及新并購項目的整合，從戰略高度推進好機器人等新產業的進入與布局。

海爾互聯工廠先鋒意義重大

在三大白電巨頭中，海爾的業績最為亮眼。2016年上半年，海爾實現收入487.87億元、同比增長3.11%；歸母凈利潤33.15億元、同比增長21.21%；扣非歸母凈利潤27.65億元，同比增長10.2%。營收微漲，凈利潤增長迅速，海爾將良好業績歸結為產品結構持續升級，牢牢把握住了消費升級帶來的增長機會。

海爾的產品線也比較長，幾大家電產品和廚電產品都有涉及，在2016年上半年，各大戰線均有斬獲：冰箱零售量份額同比提升0.87%，洗衣機零售量份額同比提升0.56%；熱水器零售量份額同比提升0.92%；空調盈利能力改善，毛利率提升1.52%；廚電收入同比增長15.4%。

總體上看，海爾仍將貫徹緊抓行業升級趨勢、強化產品升級。海爾的優勢業務在于冰洗、熱水器，在收購GE之后，海爾的廚電業務將上一個臺階。在傳統家電業務中，海爾的重點將是強化空調產業，在智能化、高能效、健康空調上下工夫。

而在渠道和營銷上，海爾國內市場繼續深入推進零售轉型升級，持續推進服務到鎮模式，制定服務商服務鄉鎮標尺，實現全國服務商轉型服務升級；通過成立客戶戰略聯盟提升綜合店渠道市場份額，挖掘增量；電商渠道優化產品布局，升級營銷能力，建立靈活作戰機制，把握電商業務高速發展市場機會。

互聯工廠是海爾首席張瑞敏一直強調的海爾互聯網化的核心，到現在為止，海爾并沒有完全建成互聯工廠。所以2016年下半年，海爾仍將深入探索互聯工廠模式，固化沉淀成功經驗并在技術、模式和創新方面實現全方位突破，通過整合全球一流資源，在攻克智能制造關鍵共性技術的基礎上，建立向外輸出智能制造的核心標準與模式的全面服務能力；集合全生態鏈的專家技術人員，打造基于云架構的COSMO平臺。進一步提升用戶及資源方并聯參與的智能化可視化柔性化大規模個性化定制能力。