鋼鐵業(yè)深陷產(chǎn)能過(guò)剩泥沼 環(huán)保政策升級(jí)將引領(lǐng)行業(yè)洗牌

　　鋼鐵企業(yè)需要繳納的與環(huán)保相關(guān)的費(fèi)用包括資源稅、生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償費(fèi)、污水排污費(fèi)、二氧化硫排污費(fèi)、超標(biāo)排污費(fèi)、廢物回收押金、生活污水處理費(fèi)等。再加上技術(shù)改造、環(huán)保搬遷、上馬新設(shè)備等，對(duì)于長(zhǎng)期保持較低毛利率水平的鋼鐵業(yè)而言，不斷加碼的環(huán)保政策已經(jīng)給行業(yè)的投資和成本控制帶來(lái)了巨大壓力。

　　作為產(chǎn)能過(guò)剩的突出行業(yè)，鋼鐵業(yè)依然深陷“泥沼”，從前三季度數(shù)據(jù)看，雖然全行業(yè)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇局面，但是供需不平衡等問(wèn)題依然沒(méi)有得到根本化解。業(yè)內(nèi)人士分析，伴隨著更為嚴(yán)格的污染防治措施，行業(yè)將迎來(lái)新一輪結(jié)構(gòu)洗牌，舊產(chǎn)能將更多更快地關(guān)停。

　　鋼鐵業(yè)依舊底部徘徊

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，會(huì)員鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為113億元，較去年同期有明顯增長(zhǎng)。但銷(xiāo)售利潤(rùn)率僅為0.41%，仍處于工業(yè)行業(yè)中的最低水平，鋼鐵主業(yè)仍然徘徊在虧損邊緣。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨著前所未有的困境，不僅僅是受到了市懲成本的雙重?cái)D壓。其背后重要的一點(diǎn)是我國(guó)鋼鐵業(yè)正在為過(guò)去十多年的粗放式發(fā)展“埋單”。

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王曉齊日前在公開(kāi)誠(chéng)表示，由于鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)的能力較強(qiáng)，一旦鋼價(jià)上漲，便會(huì)加速生產(chǎn)，導(dǎo)致庫(kù)存快速上升，從而打壓價(jià)格。但去庫(kù)存是一個(gè)較為緩慢的過(guò)程，同時(shí)，由于價(jià)格上漲的幅度并不大，在一定程度上也加長(zhǎng)了鋼價(jià)下跌的時(shí)間。如此情況，造就了當(dāng)前鋼價(jià)“漲的漲不高，跌的跌不狠”。

　　最近公布的上市鋼企三季報(bào)顯示，2013年前三季度行業(yè)凈利潤(rùn)62億元，同比增加295%，持續(xù)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇局面。不過(guò)在盈利持續(xù)回升的情況下，行業(yè)仍有大部分產(chǎn)品處于減值狀態(tài)，資產(chǎn)減值損失較去年基本持平。

　　興業(yè)證券(行情,問(wèn)診)研究員蘭杰認(rèn)為這樣的矛盾可能反映出行業(yè)盈利恢復(fù)的基礎(chǔ)并不牢固，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)并非完全來(lái)源于鋼材盈利的回升，而是部分來(lái)源于主業(yè)之外的因素。“‘造血能力’沒(méi)有明顯改善，僅靠信用擴(kuò)張向上游融資的行為并不可持續(xù)。行業(yè)內(nèi)資信較好的上市公司在各個(gè)融資渠道均面臨一定的障礙，而盈利較弱、資信不高的企業(yè)必然面臨更為嚴(yán)重的資金壓力，可能會(huì)成為行業(yè)格局變化的催化劑。”

　　地區(qū)性過(guò)剩問(wèn)題依然嚴(yán)峻

　　“河北、山東等環(huán)渤海地區(qū)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題相對(duì)突出。”“我的鋼鐵”研究中心主任汪建華認(rèn)為，這些地區(qū)部分企業(yè)存在效益低、供需不平衡、環(huán)境保護(hù)不到位等問(wèn)題。

　　高華證券報(bào)告顯示，環(huán)保部在2013年3月的核查中發(fā)現(xiàn)中國(guó)最大的鋼鐵生產(chǎn)視北60%的鋼企有污染違規(guī)問(wèn)題。

　　政府對(duì)高污染水泥與鋼鐵產(chǎn)能的“零容忍”立場(chǎng)也使得鋼鐵產(chǎn)業(yè)將進(jìn)一步洗牌。國(guó)務(wù)院近期印發(fā)的《關(guān)于化解產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，重點(diǎn)推動(dòng)山東、河北、遼寧、江蘇、山西、江西等地區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，充分發(fā)揮地方政府的積極性，整合分散鋼鐵產(chǎn)能，推動(dòng)城市鋼廠搬遷，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，壓縮鋼鐵產(chǎn)能總量8000萬(wàn)噸以上。

　　意見(jiàn)中明確，要通過(guò)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效需求，消化部分過(guò)剩產(chǎn)能。比如在鋼鐵領(lǐng)域，要推廣鋼結(jié)構(gòu)應(yīng)用，提高公共建筑和政府投資建設(shè)領(lǐng)域鋼結(jié)構(gòu)的使用比例。

　　寶鋼鋼構(gòu)有限公司總經(jīng)理郝榮亮指出，在美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，鋼結(jié)構(gòu)建筑面積占總建筑面積的40%以上。而在中國(guó)，這一比例不到5%。提高鋼結(jié)構(gòu)使用比例，既有利于過(guò)剩產(chǎn)能化解，又能帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　鋼鐵業(yè)將打環(huán)保持久戰(zhàn)

　　環(huán)保部本月下發(fā)《關(guān)于做好2013年冬季大氣污染防治工作的通知》，鋼鐵行業(yè)將再次成為其重點(diǎn)檢查督查的工業(yè)行業(yè)之一。

　　據(jù)初步估算，要滿足國(guó)家關(guān)于大氣污染物排放限值的要求，1000萬(wàn)噸鋼的環(huán)保投入為10億元，這意味著生產(chǎn)一噸鋼治污成本就要100元。在當(dāng)前鋼企微利或者虧損運(yùn)行的背景下，如果政府嚴(yán)把環(huán)保關(guān)卡，這將意味著一些管理落后、盈利能力低下的民營(yíng)小鋼廠將會(huì)逐漸被淘汰。

　　高華證券研究員高富盛指出，鑒于中國(guó)嚴(yán)重的污染情況和公眾對(duì)這個(gè)問(wèn)題的關(guān)注度，國(guó)家已推出了最為嚴(yán)格的環(huán)保政策來(lái)治理環(huán)境。這將導(dǎo)致10年來(lái)首次更多更快地淘汰舊水泥和鋼鐵產(chǎn)能，行業(yè)運(yùn)營(yíng)成本的上升有益于行業(yè)龍頭企業(yè)，相比與沒(méi)有投資環(huán)保的小型生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步產(chǎn)生了分化。

　　長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞表示，短期來(lái)看，面臨較大環(huán)保壓力，政府會(huì)對(duì)混亂不堪的行業(yè)格局進(jìn)行實(shí)打?qū)嵉恼D，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)行業(yè)供需的再平衡。然而即便國(guó)家對(duì)環(huán)保工作足夠重視，近期鋼市依然沒(méi)有像樣的反映。可能是因?yàn)橐恢币詠?lái)政策的執(zhí)行力度都低于預(yù)期所致。這也使得至少在目前，我們尚沒(méi)有辦法斷定，這一次看上去像“來(lái)真的”的環(huán)保措施一定能短期就改變已冰凍三尺多年的鋼鐵行業(yè)。

　　上海月月潮集團(tuán)副董事長(zhǎng)黃強(qiáng)妹表示，環(huán)境友好型的科技含量高產(chǎn)品成為該企業(yè)轉(zhuǎn)型的升級(jí)方向。“我們放棄粗鋼等前期產(chǎn)品轉(zhuǎn)而重點(diǎn)發(fā)展國(guó)家扶植的精品鋼，主要是用于深海開(kāi)采、石油能源管道運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)品，這也給企業(yè)創(chuàng)造了一定的生存空間。”

　　汪建華認(rèn)為，化解產(chǎn)能過(guò)剩還需要具體貫徹落實(shí)政策，加大執(zhí)行力度，通過(guò)環(huán)保立法等手段推進(jìn)鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。