水泥企業(yè)環(huán)境成本抵消四成收益

我國(guó)首份上市企業(yè)環(huán)境成本研究報(bào)告——《上市公司環(huán)境成本檔案》近日在京發(fā)布。該報(bào)告由清潔空氣創(chuàng)新中心和英國(guó)Trucost公司在能源基金會(huì)的支持下聯(lián)合發(fā)布，通過借鑒國(guó)際自然成本核算的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，以32家水泥行業(yè)上市公司為例，針對(duì)中國(guó)的上市公司首次開展了企業(yè)自然成本貨幣化的核算和分析。

報(bào)告指出，32家水泥上市公司的水泥產(chǎn)量相當(dāng)于全國(guó)水泥總產(chǎn)量的46%，其產(chǎn)生了1954億元的外部成本（2013年數(shù)據(jù)）。如果將這些外部成本內(nèi)化，將可能抵消掉32家水泥上市公司67%的熟料和水泥收益及43%的公司總收益。為此，建議政府建立一個(gè)激勵(lì)綠色投資的政策體系，助推中國(guó)綠色投資以及綠色金融的發(fā)展。

清潔空氣創(chuàng)新中心主任解洪興解釋說，編制本報(bào)告的目的就是希望能夠通過報(bào)告支持自然成本核算方法在中國(guó)的實(shí)踐與應(yīng)用，通過報(bào)告引起水泥行業(yè)投資者的關(guān)注，加速中國(guó)水泥行業(yè)的清潔化進(jìn)程，支持中國(guó)的空氣污染防治工作。

環(huán)保部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心政策部主任沈曉悅表示，目前中國(guó)企業(yè)在環(huán)境成本、自然成本等方面的量化研究比較少，《上市公司環(huán)境成本檔案》開啟了一個(gè)很好研究課題，國(guó)家環(huán)保部門也越來越重視對(duì)自然資產(chǎn)的理論和量化研究，并將逐步落實(shí)到國(guó)家和地方政策中去。

核算環(huán)境成本敦促信息公開

作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)在繁榮經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背后，也承受著生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)惡化和日益嚴(yán)峻的環(huán)境污染問題。自然資本的過度消耗已在反向制約著經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。傳統(tǒng)的企業(yè)成本核算體系并未充分反映商業(yè)活動(dòng)對(duì)環(huán)境造成的影響，使得環(huán)境成本在商業(yè)決策中被嚴(yán)重低估。

鑒于公眾對(duì)空氣質(zhì)量改善的迫切需求，研究團(tuán)隊(duì)選擇了對(duì)大氣污染貢獻(xiàn)較大的水泥行業(yè)作為研究的試點(diǎn)行業(yè)，并基于32家在上交所、深交所和港交所上市的水泥企業(yè)自行公開的數(shù)據(jù)信息開展研究。

統(tǒng)計(jì)顯示，水泥行業(yè)的顆粒物、SO2、NOx排放量占全國(guó)排放總量的比例分別高達(dá)15%~20%、3%~4%、8%~10%，屬于污染重點(diǎn)控制行業(yè)。

其中，82%的大氣污染外部成本產(chǎn)生于水泥企業(yè)直接排放，這些風(fēng)險(xiǎn)與公司運(yùn)營(yíng)密切相關(guān)。報(bào)告指出，大氣污染外部成本主要產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)過程，而非產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)。因此，企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)及管控將對(duì)環(huán)境外部成本控制產(chǎn)生決定性影響。企業(yè)在加強(qiáng)末端治理的同時(shí)，應(yīng)該選用先進(jìn)的技術(shù)，如能效提高技術(shù)，使用清潔和可再生能源燃料、使用替代原料等，降低生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的污染排放。

報(bào)告指出，85%的大氣污染外部成本來自于PM2.5和汞排放，它們共產(chǎn)生了1158億元外部成本。水泥行業(yè)是高耗能行業(yè)，能源消耗依靠煤炭和電力，而煤炭燃燒和燃煤電廠排放的PM2.5和其他大氣污染物是造成灰霾天氣的主要原因。

持續(xù)霧霾天氣導(dǎo)致的空氣污染問題造成了極其嚴(yán)重的環(huán)境健康風(fēng)險(xiǎn)，估計(jì)中國(guó)2010年因室外空氣污染導(dǎo)致的過早死亡人數(shù)在35萬~50萬人之間。煤炭燃燒和水泥生產(chǎn)是汞的主要來源，其中煤炭燃燒釋放的汞占中國(guó)汞排放總量的一半。

在水泥行業(yè)長(zhǎng)期產(chǎn)能過剩、環(huán)境治理力度不斷加大的背景下，水泥企業(yè)的環(huán)境成本持續(xù)上升已成必然。報(bào)告認(rèn)為，投資者有必要警惕環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生的影響，將環(huán)境因素量化并納入到投資決策分析框架中。

目前，上交所和深交所建立了上市公司環(huán)境信息披露制度，及時(shí)披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況成為上市公司應(yīng)盡的責(zé)任。港交所建議遵照“不披露就解釋”原則鼓勵(lì)上市公司披露環(huán)境、社會(huì)和公司治理信息。盡管如此，水泥上市公司披露的環(huán)境數(shù)據(jù)并不令人滿意，尤其在關(guān)鍵實(shí)質(zhì)環(huán)境信息的披露表現(xiàn)上面還有較大的提升空間。

今年9月，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《生態(tài)文明體制改革總體方案》明確要求建立上市公司環(huán)保信息強(qiáng)制性披露機(jī)制，但目前上市公司披露的環(huán)境信息還非常有限，“這在一定程度上也使得環(huán)境成本評(píng)估存在一定的局限性。”本次研究的支持方，能源基金會(huì)的環(huán)境項(xiàng)目主任趙立建認(rèn)為。

以水泥上市公司為例，研究發(fā)現(xiàn)，32家水泥企業(yè)披露的環(huán)境數(shù)據(jù)并不令人滿意，披露率僅為14%。趙立建表示：“上市公司環(huán)境信息公開嚴(yán)重不足已成為投資者無法做出更環(huán)境友好的投資決策的重要原因之一。”

完善政策體系引導(dǎo)綠色投資

專家指出，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)，通過應(yīng)用貨幣化估算框架，對(duì)環(huán)境相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和定價(jià)將有利于管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

“以‘污染者付費(fèi)的原則’為基礎(chǔ)的法律法規(guī)越來越意味著企?應(yīng)當(dāng)披露他們是如何衡量和管理環(huán)境績(jī)效的。而廣大投資人不能只依靠傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析，而是應(yīng)該通過采用一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，將環(huán)境成本融合到投資決策中，從而也幫助推動(dòng)環(huán)境改善。”英國(guó)Trucost公司亞洲業(yè)務(wù)主管黃超妮介紹。

中國(guó)工商銀行信貸與投資管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，將外部的自然成本內(nèi)部化，無論是水泥企業(yè)還是其他工業(yè)企業(yè)是否還能夠生存下去是個(gè)問題，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于成本這么高的行業(yè)和企業(yè)是否能夠放貸也是個(gè)問題，因此如果要內(nèi)部化自然成本就需要將整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的自然成本計(jì)算出來。

“十三五”期間，為實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)目標(biāo)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)、能源和交通結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，中國(guó)需要大約每年2萬億元資金投向環(huán)保、能效、清潔能源和綠色交通領(lǐng)域。“十三五”期間，社會(huì)環(huán)保總投資有望超過17萬億元。水泥行業(yè)預(yù)計(jì)需要至少2800億投資規(guī)模。政府資金僅占全部綠色投資的10%~15%，而余下的85%~90%需要從社會(huì)資本當(dāng)中募集。

專家呼吁，政府應(yīng)該建立一個(gè)激勵(lì)綠色投資的政策體系。解洪興說：“建立一套適用于我國(guó)本土企業(yè)的環(huán)境成本核算體系是發(fā)展綠色金融、推動(dòng)綠色投資的一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作。清潔空氣創(chuàng)新中心計(jì)劃未來還將在其他行業(yè)深入探索環(huán)境成本核算方法的應(yīng)用與推廣，進(jìn)一步助推中國(guó)綠色投資以及綠色金融的發(fā)展。”