殼牌“牽手”BG 全球最大的液化天然氣巨頭誕生

1月28日，英國天然氣集團（下稱BG）就與荷蘭皇家殼牌公司（下稱殼牌）并購一事舉行股東投票決議，其中99.53%的股東（持股二十多億美元）表示支持這一決議項。這項并購斥資500億美元的收購，是殼牌自金融危機以來最大的一次收購計劃。

就在前一天，殼牌在荷蘭海牙舉行了股東大會，83.08%的殼牌股東表示支持，16.92%的股東則表示反對。

投票結果顯示，多數股東達成共識，殼牌與BG合并能更有效地抵擋衰敗油氣行業的沖擊。殼牌首席執行官范伯登（Ben van Beurden）在周三的聲明中說道，“我對多數股東的支持感到欣慰，股東對這項戰略收購抱有的信心也使我十分感動。”

自2014年年中油價下跌以來，分析師們一直期望著殼牌、埃克美孚這樣的石油巨頭能利用價格優勢收購一些小公司來加強自身競爭力，但到目前為止，這樣的收購項目寥寥無幾。

2015年4月，殼牌宣布了收購BG的計劃，當時油價還處在55美元/桶的水平，殼牌當時提出的條件是，BG的股東將收到每股383便士的現金和殼牌公司0.4454股的B股，這比當時BG的股票價值約有50%的溢價，收購價格約為700億美元。然而，目前的油價較當時幾乎已貶去一半，價格在30美元/桶上下徘徊，殼牌公司的股票隨著油價一路下跌，收購價格也降至500億美元。

在殼牌和BG宣布這筆交易之前很長一段時間，已有兩家公司要合并的傳聞流出，當時BG就被認為是殼牌的首選。

1997年，BG從國有企業英國天然氣有限公司正式獨立出來，至今已成為國際上舉重若輕的油氣勘探和生產公司。盡管BG是一家中型石油公司，但卻是液化天然氣（下稱LNG）行業的領頭羊。BG占有巴西近海海域資源的主導地位，彌補了殼牌在開發海底油氣資源這方面經驗不足的缺陷。收購BG后殼牌將得到巴西數10億桶的深海石油儲備，成為世界上最大的LNG供應商。

據彭博社消息，伯恩斯坦研究公司估計，到2020年，殼牌LNG的生產將增加超過一倍，達到可與卡塔爾競爭的水平。目前卡塔爾是全球第一大LNG供應商。

范伯登表示，無論對BG還是殼牌股東，這都是一個創造價值的巨大機會，加速實現戰略目標，并能很好的避險。“這是經濟實力雄厚的公司做出大膽舉措的好時機。”顯然此觀點說服了投資界參與到這項現金加股票的收購項目中來。

該項收購將為殼牌帶來很多投資資金，提高殼牌支付股息的能力，BG不斷增長的產量也填補了殼牌日益下降的產量。范伯登在投票前告訴股東們，收購BG將是重塑殼牌的一個跳板。

倫敦伯恩斯坦研究公司的分析師Oswald Clint表示，BG會助殼牌升級其整體投資組合，并且還會削減未來的資本支出。殼牌也將能夠任意選擇兩家公司的勘探投資組合，出售具有更少潛在利益的資產。

油氣行業不景氣，油價頹靡，殼牌仍斥巨資，有人表示不贊成。該項目遭到當地城鎮居民的普遍不滿，以及個別大股東的反對。

在歷時兩小時的股東大會上，有人認為在油價持續低迷的情況下這項交易并不適用，也有人認為殼牌應該往可再生能源方向發展。反對者們公開質疑收購的戰略性及收益性。其中殼牌的主要投資者“標準人壽投資公司”表示這一行為會“破壞品牌價值”。

Mark Van Baal，是殼牌公司股東內部一個1000名成員組成的“Green”小型團隊的領導者，他拒絕支持這項交易，“這并不是500億美元投資額的最好去處，還有許多比這更好的其他投資項目。”他說道。

殼牌的財務總監Simon Henry表示，從長遠看來，低油價時代的發展前景使人沒有希望，“目前BG的大部分石油生產的平均成本為20美元/桶，”他說道，“在這種情況下，殼牌公司自身很快就將面臨挑戰。”