電力二次設備行業高增長仍可維持
電力二次設備行業主要生產對一次設備進行控制、監控和保護的設備，包括電站自動化、變電站自動化、調度自動化、配電自動化、線路保護、主設備保護和電能計費自動化產品等。行業連續四年保持較高速度的增長，我們預計行業保持該增長速度可持續到2010年。
電網建設拉動需求
電力設備發展與電力行業投資緊密相關。2003年以來，電力供應緊張，電力行業景氣擴張，為電力設備行業發展提供了增長空間。但是由于那時重發輕送不管供現象嚴重，因此對二次設備的需求不夠強勁，但是隨著電源投資的飽和，對電網的投資需求被提上日程。國家電網公司“十一五”規劃，“十一五”期間國家電網公司總投資額達到9000億元，南方電網規劃總投資為3000億元左右，這樣我國電網總投資將達到12000億元，是“十五”期間電網投資的2.4倍。
電網投資的增加必將帶動電力一次設備、二次設備行業的需求。預計電網建設投資中對二次設備的投資占10％，由此在電網建設中，電力二次設備行業每年至少將有240億元的市場需求。
尤其是特高壓電網建設，將推動二次設備行業加速發展。“十二五”初國家特高壓及跨區電網輸送容量達到6410萬千瓦以上，約占全國總負荷的10％。其中通過750kV、500千伏交流和?00千伏直流輸送容量約為3800萬千瓦；通過交流特高壓輸送容量約2610萬千瓦。在特高壓電網輸送的2610萬千瓦容量中，按電源結構和布局分類，晉陜蒙等煤電1280萬千瓦（送華北、華中、華東分別為360、340和580萬千瓦）；西南水電550萬千瓦（送華中東部、華東分別為400、150萬千瓦）。
二次設備毛利率高
二次設備行業毛利率約在40％左右，遠遠高于一次設備，一次設備上市公司中特變電工（600089行情,愛股,資訊）毛利率最高，但也不超過25％。二次設備行業之所以能夠維持較高的水平，原因有三：首先，二次設備行業涉及計算機、通信等高附加值產品，因此行業的盈利能力較純粹制造行業要高。
其次，二次設備行業內部企業呈現寡頭壟斷格局，新的進入者面臨著很大的困難。因為二次設備需要雄厚的資金實力、較強的技術開發能力以及營銷管理能力。二次設備行業的技術是計算機、網絡、通信、自動控制等技術和電力技術的融合，因此新進入者面臨著技術的嚴峻考驗。
另外，中國電力二次設備廠商在過去相當長時期內完全是在國家電力公司的體制內運作，對中國電力系統的運行情況、電力企業的內部職能、電力企業的管理和技術層面都有透徹的了解，和電力行業中各層次的技術人員和管理人員具有長期合作的優勢，因此新進入者將面臨著營銷渠道的壁壘。雖然二次設備行業客戶為電網公司等壟斷企業，但是仍然有部分定價權。
最后，鋼鐵，銅等原材料成本占總成本的比例較小，受原材料價格上漲影響有限。其主要材料計算機、網絡設備、服務器、數據庫等硬件和軟件設施的長期價格趨勢是向下的，電子器件包括集成電路芯片，這些材料都是通用產品，生產廠家對客戶的談判能力一般。
技術改善空間較大
電力系統繼電保護控制裝置的總體水平提高較快，正確動作率及微機型繼電保護控制裝置應用普及率不斷提高。在二次設備等高科技領域，國內廠商的微機型繼電保護控制的技術水平已逐漸接近和達到國外先進水平，從國內生產企業來看，南瑞繼保最具競爭力，歷次國網招標中都是拔得頭籌。
我國國內企業在變電站自動化系統低壓市場中已經站穩腳跟，自90年代以來，變電站自動化系統一直是我國電力行業的熱點技術之一。據統計，目前我國已投入運行的35KV-500KV變電站約20000多座，每年新增變電站數量約為5％，新建變電站基本上采用了自動化系統模式。隨著國內廠家的產品技術含量、生產工藝水平的提高以及國家產業政策的支持，目前220KV及以下電壓等級變電站自動化系統大都采用了國產產品，330KV及以上電壓等級也大量使用了國產產品。
但是我國電網調度自動化系統和配網自動化系統還遠未成熟。目前地調、縣調自動化系統開發上已經具備了與國際相抗衡的水平，但是國調、網調、省調系統還沒有達到國際先進水平，配網自動化系統的普及就更小了。與發達國家相比，美國在80年代就實現了一定程度的配電自動化。在韓國和我國臺灣地區也于90年代完成了局部配電系統的自動化，并建立了自己的配網自動化網絡。日本在20世紀70年代就開始以高壓、大容量的配電方式解決了大城市配電問題，并著手開發依靠配電設備及繼電保護進行配電網絡運行自動化的方法，80年代到現在完成了計算機系統與配電設備配合的配電自動化系統，在主要城市的配電網絡上投入運行。
電網建設拉動需求
電力設備發展與電力行業投資緊密相關。2003年以來，電力供應緊張，電力行業景氣擴張，為電力設備行業發展提供了增長空間。但是由于那時重發輕送不管供現象嚴重，因此對二次設備的需求不夠強勁，但是隨著電源投資的飽和，對電網的投資需求被提上日程。國家電網公司“十一五”規劃，“十一五”期間國家電網公司總投資額達到9000億元，南方電網規劃總投資為3000億元左右，這樣我國電網總投資將達到12000億元，是“十五”期間電網投資的2.4倍。
電網投資的增加必將帶動電力一次設備、二次設備行業的需求。預計電網建設投資中對二次設備的投資占10％，由此在電網建設中，電力二次設備行業每年至少將有240億元的市場需求。
尤其是特高壓電網建設，將推動二次設備行業加速發展。“十二五”初國家特高壓及跨區電網輸送容量達到6410萬千瓦以上，約占全國總負荷的10％。其中通過750kV、500千伏交流和?00千伏直流輸送容量約為3800萬千瓦；通過交流特高壓輸送容量約2610萬千瓦。在特高壓電網輸送的2610萬千瓦容量中，按電源結構和布局分類，晉陜蒙等煤電1280萬千瓦（送華北、華中、華東分別為360、340和580萬千瓦）；西南水電550萬千瓦（送華中東部、華東分別為400、150萬千瓦）。
二次設備毛利率高
二次設備行業毛利率約在40％左右，遠遠高于一次設備，一次設備上市公司中特變電工（600089行情,愛股,資訊）毛利率最高，但也不超過25％。二次設備行業之所以能夠維持較高的水平，原因有三：首先，二次設備行業涉及計算機、通信等高附加值產品，因此行業的盈利能力較純粹制造行業要高。
其次，二次設備行業內部企業呈現寡頭壟斷格局，新的進入者面臨著很大的困難。因為二次設備需要雄厚的資金實力、較強的技術開發能力以及營銷管理能力。二次設備行業的技術是計算機、網絡、通信、自動控制等技術和電力技術的融合，因此新進入者面臨著技術的嚴峻考驗。
另外，中國電力二次設備廠商在過去相當長時期內完全是在國家電力公司的體制內運作，對中國電力系統的運行情況、電力企業的內部職能、電力企業的管理和技術層面都有透徹的了解，和電力行業中各層次的技術人員和管理人員具有長期合作的優勢，因此新進入者將面臨著營銷渠道的壁壘。雖然二次設備行業客戶為電網公司等壟斷企業，但是仍然有部分定價權。
最后，鋼鐵，銅等原材料成本占總成本的比例較小，受原材料價格上漲影響有限。其主要材料計算機、網絡設備、服務器、數據庫等硬件和軟件設施的長期價格趨勢是向下的，電子器件包括集成電路芯片，這些材料都是通用產品，生產廠家對客戶的談判能力一般。
技術改善空間較大
電力系統繼電保護控制裝置的總體水平提高較快，正確動作率及微機型繼電保護控制裝置應用普及率不斷提高。在二次設備等高科技領域，國內廠商的微機型繼電保護控制的技術水平已逐漸接近和達到國外先進水平，從國內生產企業來看，南瑞繼保最具競爭力，歷次國網招標中都是拔得頭籌。
我國國內企業在變電站自動化系統低壓市場中已經站穩腳跟，自90年代以來，變電站自動化系統一直是我國電力行業的熱點技術之一。據統計，目前我國已投入運行的35KV-500KV變電站約20000多座，每年新增變電站數量約為5％，新建變電站基本上采用了自動化系統模式。隨著國內廠家的產品技術含量、生產工藝水平的提高以及國家產業政策的支持，目前220KV及以下電壓等級變電站自動化系統大都采用了國產產品，330KV及以上電壓等級也大量使用了國產產品。
但是我國電網調度自動化系統和配網自動化系統還遠未成熟。目前地調、縣調自動化系統開發上已經具備了與國際相抗衡的水平，但是國調、網調、省調系統還沒有達到國際先進水平，配網自動化系統的普及就更小了。與發達國家相比，美國在80年代就實現了一定程度的配電自動化。在韓國和我國臺灣地區也于90年代完成了局部配電系統的自動化，并建立了自己的配網自動化網絡。日本在20世紀70年代就開始以高壓、大容量的配電方式解決了大城市配電問題，并著手開發依靠配電設備及繼電保護進行配電網絡運行自動化的方法，80年代到現在完成了計算機系統與配電設備配合的配電自動化系統，在主要城市的配電網絡上投入運行。
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