電力行業 開源與節流并重

　　截至2006年年底，全國發電裝機容量達到62200萬千瓦，同比增長20.3%。其中，水電達到12857萬千瓦，約占總容量的20.67%，同比增長9.5%；火電達到48405萬千瓦，約占總容量的77.82%，同比增長23.7%；水、火電占總容量的比例同比分別下降了2.03和上升了2.15個百分點。2006年全國發電量達到28344億千瓦時，同比增長13.5%。
　　2006年電力數據顯示，為應對前期電力緊張局面，最近兩年內新上馬了大批火電機組，在緩解電力供需失衡的同時，進一步加劇了國內電源結構惡化的趨勢：極高的火電發電和裝機占比給煤炭運輸和環境保護帶來巨大壓力。在電力供應短缺局面得到緩解的情況下，對不良電源結構進行調整成為今后電力工業發展的主線，近期出臺的“上大壓小”以及大力發展核電、可再生的水電、風電和太陽能發電等成為今后國內電源建設的主要方向。
　　在上述政策指引下，國內水電以及核電、風電、太陽能發電、潔凈煤燃燒技術、生物質發電等新能源建設將迎來快速發展時期。尤其是風電、太陽能發電、潔凈煤燃燒技術、生物質發電，與水電、核電相比具有投資量小、建設周期短的特點，一旦關鍵技術及設備制造得到突破，能夠迅速投入運用，在上網電價以及稅收政策給予優惠的情況下，將獲得極好效益。
　　節流：節能電力設備制造受青睞
　　較高單位GDP能耗將制約國民經濟的良性發展，為順應國家關于大力降低單位GDP能耗、減輕環境壓力的政策導向，電力工業亦將節能環保提高到重要地位。已經、或者即將出臺的相關政策從調度、稅收等各個方面為節能環保型電力供應和設備供應商提供了最為有利的條件，節能環保型設備制造廠商獲得黃金發展機遇。
　　電廠本身也是耗能大戶，在多發電的同時如何降低電廠用電、用水量，做到節能環保已經成為考核電廠運營效率的重要指標。近年來變頻調速技術在大型電動設備上的運用已日漸成熟，節能效率高達40%。如果該項技術能夠在電廠以及化工、鋼鐵等行業中大面積推廣，將取得驚人的節能效益。目前國內在此項技術上處于領先的是國電南自(13.6,0.66,5.10%)（600268）。與此項技術可以相提并論的是新型非晶合金變壓器的制造和運用，該種變壓器的節能效率達30%，上市公司中置信電氣(19.12,-0.50,-2.55%)（600517）是國內唯一生產該種變壓器的廠家。雖然短期內非晶合金變壓器在制造上仍受制于國內非晶帶材的供應，但是隨著安泰科技(14.08,0.21,1.51%)（000969）非晶合金帶材生產線的建成投產，原材料瓶頸將會被打破，預計屆時非晶合金變壓器將會得到廣泛推廣。
　　另外一項值得關注的技術是火電廠節水，該項技術對于在我國西北部富煤缺水地區建設大型坑口電站具有十分重大的意義。哈空調(10.88,0.36,3.42%)（600202）近年在電站直冷式空冷設備的制造、安裝上已經取得工業化成果，預計今后公司生產的電站空冷設備的運用領域將進一步擴大。
　　我們預計，在國家大力提倡節能降耗的政策指引下，上述細分行業內的公司將隨著其產品運用領域的急速擴大和獲得多項政策扶持得到高速增長，成為今后市場關注和追捧的重點。