PC紅利難題—一季度凈利潤下降

　　奇虎360(NYSE:QIHU)四級火箭的業務構成中，一級(安全衛士+殺毒)、二級(瀏覽器)、三級(網址導航)業務仍增速趨于穩定，四級(搜索)火箭業務若要獲得相對穩定的市場份額，還需要非常規手段(比如并購)。

　　5月20日，奇虎360發布2013年第一季度財報，財報顯示，公司本季度凈利潤下降，為556萬美元;去年同期為1407萬美元，上季度為1275萬美元。這是奇虎360于2013年第一季度交出的成績單。

　　如何打破穩定，迎來下一波高速增長，奇虎360寄希望于兩個方面：一是并購市場競爭對手，二是加大力度投入新興領域，比如移動互聯網。

　　在接下來的一年，奇虎360在上述兩方面將交出什么成績單，將決定其未來。

　　PC紅利減弱

　　該季財報顯示：奇虎360的PC端產品和服務的月活躍數達到4.57億，市場滲透率達到95.8%，與去年同期的4.11億月活躍數和93.4%市場滲透率的數據相較，略有增長，為2.4%。

　　第一季度營收為1.099億美元，比去年同期的6930萬美元增長58.6%。

　　奇虎360瀏覽器的月度活躍用戶達到創紀錄的3.32億，市場滲透率達到69.6%，相比去年同期的2.73億增長了21.6%，滲透率增長率約為7%。

　　在線廣告業務本季度收入為6340萬美元，同比增長39.6%，環比略降5%。以網頁游戲為主的互聯網增值業務收入，本季度為4585萬美元，同比增長118.9%，環比增長30.4%。

　　PC產品的用戶增長率為一位數，廣告收入增長為兩位數，游戲收入增長為三位數。

　　周鴻祎稱，廣告收入環比下降5%與廣告季節性影響有關，第一季度為廣告淡季。

　　PC產品用戶滲透率趨緩，與兩個趨勢有關，一是中國PC互聯網網民增長速度放緩，二是奇虎360PC主流產品的滲透率超過70%，上漲空間越來越窄，趨近天花板。

　　中國互聯網絡信息中心(CNNIC)在京發布的數據顯示：截至2012年12月底，我國網民規模達5.64億，全年共計新增網民5090萬人，互聯網普及率為42.1%，較2011年底提升3.8個百分點，普及率的增長幅度相比上年繼續縮小。

　　用戶增長趨緩，影響了奇虎360營收的增長速度。財報顯示：第一季度內收入約為1.1億美元，比去年同期的6928萬美元增長約58.6%，比上季度的1.03億美元增長為6.7%。

　　PC紅利降低的影響還將繼續，為消除這一影響，奇虎360向三個方向拓展，一是繼續夯實PC互聯網業務，強化奇虎360在PC互聯網上的入口優勢;二是布局移動互聯網，充分利用移動互聯網的人口紅利效應，保持用戶優勢，以及網絡入口優勢;三是加大對搜索的投入，優化奇虎360的收入結構。

　　夯實PC互聯網是防御，布局移動互聯網，加大對搜索產品的投入是進攻，面向未來。

　　兩手都要硬

　　移動互聯網、搜索，分別是奇虎360進攻的左、右手，周鴻祎強調“兩手都要硬”。

　　據調研機構CNZZ最新的數據顯示，截至2013年4月，奇虎360搜索的市場占有率已增至14.94%，穩居行業第二。自去年8月推出搜索后，奇虎360搜索開始不斷完善產品線，相繼推出音樂、地圖、百科等垂直搜索，近期還推出了良醫搜索(ly.so.com)，意在改善搜索體驗。

　　從去年四季度開始，奇虎360搜索就已經啟動了商業化進程，包括與谷歌合作關鍵詞廣告系統和自主推出的360點睛營銷平臺，在全國范圍內招募廣告代理和廣告客戶。

　　奇虎360總裁齊向東表示，奇虎360搜索的廣告代理商已經覆蓋北京、上海、廣東等8省市。奇虎360搜索發展目標是每年增長10%，到2015年達到40%的市場份額。奇虎360董事長周鴻祎表示，奇虎360搜索正力求改變搜索格局。奇虎360若達到40%的市場份額，就達到了改變市場結構的目的。

　　如何達到40%?奇虎360目前的做法是“微創新”：在產品與服務的細節上與對方不一樣。但這種“以百度打百度”做法并不被市場看好。奇虎360內部也認為，如果沒有大的動作，奇虎360搜索只能保持目前的市場份額。

　　周鴻祎顯然正在密謀“大動作”，其中之一就是對搜狗的并購。此前，張朝陽放話說“不會因為發展搜狐視頻的業務出售搜狗”，但這被外界解讀為“欲拒還迎”的矯情。

　　據Hitwise發布的數據顯示，截至2013年3月，奇虎360搜索份額達11.97%;搜狗目前的市場份額約9%，兩者相加將超過20%。成功收購搜狗，周鴻祎就在“70-20-10”這一信息產業定律中獲得比較穩定的位置。

　　移動互聯網也要硬。PC互聯網人口紅利喪失，但移動互聯網卻大有機會。工信部發布的《2013年2月份通信業經濟運行情況》統計顯示，2013年2月份移動互聯網用戶凈增量表現突出，凈增量達1607.0萬戶，總數達到8.03億戶。去年同期，中國移動互聯網用戶人數有1.11億。

　　從1億到8億，僅用一年時間，即使在互聯網領域，也從未有這樣的奇跡。

　　周鴻祎透露，截至2013年3月，使用奇虎360手機衛士的用戶總數在一年之內增長超過了300%，達到2.75億(目前已達3億)，而去年同期該數據僅為7400萬。

　　奇虎360內部甚至據此認為，奇虎360已經成功搶得了登上移動互聯網的船票。