中國漢德聯合收購德國KMG 助力中國工業4.0

2016年1月11日，漢德資本(下稱“漢德”)宣布了其成立以來的首項投資。漢德聯合中國化工行業的領導者中國化工集團公司(下稱“中國化工”)及國新國際投資有限公司(下稱“國新”)，以9.25億歐元作價收購Onex公司旗下的德國克勞斯瑪菲集團(KraussMaffeiGroup，KMG)。這也標志著中國在德國的最大一筆投資案。

KMG是全球領先的優質塑料和橡膠加工機械設備生產制造商。此項交易將顯著加快該公司的發展，也將加速對接德國工業4.0和中國制造2025。目前該交易有待成交條件達成以及監管機構的常規批準；漢德則是第一只專注于中歐兩地先進工業制造業(特別是德語區先進企業)的互惠促進投資私募基金，由前德意志銀行投資銀行亞太區執行主席蔡洪平先生領導。

“當前，‘中國制造2025’的號角已經吹響，中國與德國越是存在差距，就越是看到了希望，希望中國做好自己的工業4.0。”漢德資本集團主席蔡洪平此前在接受記者專訪時表示。

里程碑式投資緣何花落KMG？

引人關注的是，漢德選擇KMG作為首個投資標的究竟是出于何種考量？

接近漢德資本的人士對記者表示，選擇收購KMG出于兩大原因，即目標歐洲公司要能為中國工業企業提供先進的科技支持，這是中企在轉型升級和改技術創新過程中的助推器；此外，漢德資本也希望選擇那些將在亞洲具有更大增長潛力的公司。

“這樣看來，KMG所具備的先進科技，以及其在中國的巨大成長潛力恰好完全同我們的投資戰略契合，”上述人士進一步解釋稱，KMG的產品和服務恰好滿足了漢德五大投資聚焦領域中的三個，即智能生產和工業自動化，高端裝備及零部件，以及先進材料和技術。

例如，KMG的碳纖維材料優勢將從中國的激增需求中受益。碳纖維電動車比其他的車要更輕盈(比鋁輕30%，比鐵輕50%)，更適合作電動車的發動機。

當前中國電動車已經成為了汽車行業的主力增長點。數據顯示，中國電動車銷量有望超越美國，因為新興市場需要更多輕質車和更先進的技術。同時，高端解決方案最終將會使得電動車的價格進一步走低，這在德國已經逐步實現。

蔡洪平表示：“我們非常榮幸能夠和中國化工集團及國新來聯合投資KMG。此項投資彰顯漢德的投資理念及業務模式，令我們感到十分振奮。KMG是具有178年歷史的德國最先進的裝備制造業企業，也是市場上全球技術及創新的領導者。”

盡管收購完畢之后的“相處期”往往更具挑戰，但中國化工具備豐富的國際并購和跨國行業整合經驗，蔡洪平也認為，中國化工利用KMG的先進技術和國際品牌，將迅速的整合國際和中國注塑及裝備行業的巨大市場機會，并贏得最佳回報。“通過和中國化工及國新的合作，我們相信新KMG將在全球新型注塑和裝備行業翻開新的歷史篇章。”

五大甄選標準+五大聚焦領域

漢德的首期基金于2015年3月設立，首期基金第一輪融資于2015年8月完成。之所以至今才選定一單投資項目，這無疑與其嚴格的甄選標準息息相關。

據悉，漢德成立歐洲(德語區)目標企業的甄選標準有五大項：擁有領先的行業技術、雄厚的研發能力及成熟的產品組合；擁有巨大的中國及全球市場潛力；盡管暫時遇到瓶頸，股東及管理層對進軍亞洲仍有實力和信心；尚未開拓或有限進入中國市場；管理層將“拓展中國市場”作為優先戰略。

漢德在物色歐洲投資標的公司時，其戰略不僅是提供資本以助成長，更要為標的公司中國業務的發展拓展更大的前景。

接近漢德的人士也對表示，漢德也有五大投資聚焦領域——智能生產和工業自動化；高端裝備及零部件；先進材料和技術；環境保護、清潔能源和能效優化；醫療器械和保健技術。

同時，漢德對于中國合作伙伴的甄選標準也有四大項：系行業龍頭企業，能深入了解中國市場并準確掌控行業動態；對高精尖技術有迫切需求，有“走出去”的國際布局；出色且守信的管理團隊，遵循職業操守并尊重知識產權；優選上市公司。

目前，愈來愈多中國企業物色歐洲帶來的機遇，期望藉此開拓產品組合及提升技術。

助力“中國制造2025”

這一宗收購案的意義遠不止于此。“中國制造2025”是“十三五”規劃的重頭戲，其更與蔡洪平的事業和個人情懷息息相關。

今年2月，蔡洪平辭去德意志銀行的職務，籌建了漢德工業4.0促進基金，投入到席卷世界的工業4.0浪潮。蔡洪平此前對記者表示，希望將此打造成中德之間第一個真正意義上將“中國制造2025”與“德國工業4.0”對接的高端投資平臺。可見，這一宗收購案的達成也將構建二者之間的紐帶。

漢德德國主管WolfgangSeibold表示：“KMG于碳纖維等先進塑料材料的應用和裝備制造將為德國工業4.0和中國制造2025的發展提供全新的技術支持。我們同在慕尼黑，期待與KMG卓越的管理團隊合作，實現雙方的共同理想。”

不可否認的是，當前中國在技術創新方面仍與歐洲存在不小的差距，當然也正是機遇所在。“例如數據準備、噴墨粘接砂型3D打印機都是與工業4.0相關的關鍵技術。當前，中國制造2025與德國工業4.0仍存在差異，也面臨一定挑戰。”蔡洪平也指出了中德兩方當前存在的主要差異：

1、中德工業體系的差異：德國的工業是城堡，德國真正的研發全在中小企業上。

2、中德工業文化的差異：德國以技術賺錢，中國賺錢做技術，兩國工業態度不一樣，使得工業文化差異；把中國的任性(在工業創新上是好事)和德國的韌性結合在一起。

3、中德市場文化的差異：這一差距特別大，如果以買便宜貨為榮，則永遠會被別人看不起。中國人買什么什么貴，賣什么什么便宜，這個問題要解決。

4、中德國技術隊伍的差異：這一差距也特別大，中國工業化生產線實現的，技能是脫節的，其實越是4.0越強調工藝與動手能力。

5、中德工業態度的差異：最核心的是中國的工業態度不夠，工業是需要安靜的心的。